Vàng chịu sức ép từ USD và căng thẳng Iran, chuyên gia cảnh báo khả năng về 4.200 USD

Rạng sáng 18/3 theo giờ Việt Nam, giá vàng thế giới có lúc lùi về sát mốc 4.800 USD, trong bối cảnh căng thẳng địa chính trị toàn cầu gia tăng, đồng USD mạnh lên và hiệu suất của vàng giảm.

Cuộc xung đột Iran bước sang tuần thứ ba và hiện vàng đang duy trì quanh mức hỗ trợ gần 5000 USD/ounce. Tuy nhiên, nhà đầu tư vẫn băn khoăn về độ dài và phạm vi của cuộc chiến; nếu xung đột trở nên tồi tệ hơn và kéo dài hơn so với ước tính sáu tuần của chính quyền Mỹ, điều đó có thể kích hoạt đợt bán mạnh trên cả thị trường cổ phiếu lẫn kim loại quý, theo Daniel Pavilonis, nhà môi giới hàng hóa cấp cao tại RJO Futures.

Trên Kitco News, Pavilonis nhận định vàng và bạc sẽ tiếp tục phản ứng theo xu hướng của thị trường chứng khoán, hiện đang đi ngược chiều với lợi suất trái phiếu kho bạc. Ông dự đoán thị trường chứng khoán sẽ có đợt giảm ngắn hạn và nhấn mạnh: mọi diễn biến trên thị trường kim loại đều liên quan tới năng lượng và tập trung vào đường cong lợi suất, đặc biệt là lợi suất trái phiếu 10 năm; chừng nào lợi suất này còn tăng thì sẽ tạo áp lực giảm lên vàng và bạc.

Những ngày tới theo Pavilonis sẽ rất quan trọng vì có thể làm sáng tỏ hình thức và phạm vi của xung đột. Ông nêu khả năng triển khai binh lực: "Có vẻ như chúng ta đang đưa lính thủy đánh bộ đến Trung Đông, có thể sẽ có cả binh lính trên bộ." Đồng thời ông lưu ý hoạt động vận tải dầu mỏ qua eo biển có những tín hiệu trái chiều: "dường như có một số tàu chở dầu của Ấn Độ đang đi qua eo biển. Chúng ta đã có một tàu đi qua rồi. Có thể sẽ có thêm nhiều tàu nữa, và có thể cả tàu Trung Quốc. Nếu đúng như vậy, thì đó gần như là phần lớn lượng dầu đã được vận chuyển qua eo biển, và điều đó sẽ giúp ổn định tình hình. Tôi nghĩ điều đó có thể làm dịu thị trường."

Pavilonis chỉ ra mối liên hệ giữa giá dầu, rủi ro vận chuyển năng lượng tới châu Âu và châu Á, và áp lực lên lãi suất: khi giá dầu và năng lượng tăng vì rủi ro vận chuyển thì lãi suất có thể tiếp tục tăng, kéo kim loại quý giảm; ngược lại nếu lãi suất giảm thì vàng và bạc có thể hồi phục cùng với cổ phiếu, nhưng ngay khi giá dầu tăng trở lại, áp lực giảm có thể quay lại.

Ông cũng phân tích chiến lược của Iran khi tấn công các nước láng giềng: mục tiêu kép nhằm làm suy yếu xuất khẩu dầu mỏ của họ và buộc các nước này phải bán trái phiếu kho bạc cùng các tài sản khác bằng Đô la Mỹ. Pavilonis đặt câu hỏi về mục tiêu tấn công Dubai, lý giải: "Hơn 95% người dân sống ở đó không phải là người Dubai. Nếu tất cả mọi người di chuyển đi, Dubai sẽ phá sản, vì vậy họ phải bán cổ phiếu và trái phiếu kho bạc Mỹ để tạo ra sự an toàn ở đó." Ông nhấn mạnh các quốc gia chỉ sống nhờ dầu mỏ thường đầu tư vào trái phiếu và cổ phiếu Mỹ, cùng mua vàng, và khi cần tiền họ có thể bán trái phiếu, bán cổ phiếu để củng cố an ninh.

Theo Pavilonis, cuộc xung đột hiện tại đang phơi bày một số điểm yếu trong quan hệ giữa Hoa Kỳ và các quốc gia vùng Vịnh, và trong bối cảnh này ông dự đoán cổ phiếu và kim loại quý sẽ tiếp tục chịu áp lực giảm. Ông cảnh báo: cổ phiếu và vàng đều đi theo cùng một con đường, đặc biệt là bạc; cổ phiếu hiện có xu hướng suy yếu mạnh và có thể giảm sâu giống như đợt hồi tháng Tư năm ngoái. Nếu đúng như vậy, giá dầu có thể thiết lập mức cao mới hoặc ít nhất tăng trở lại mức cao trước đó.

"Mọi thứ sẽ trở nên tồi tệ trước khi tốt hơn. Liệu chúng ta có thể chứng kiến kịch bản giá vàng giảm xuống khoảng 4.200 đô la không? Tôi nghĩ điều đó là có thể", Pavilonis cảnh báo.

Về diễn biến gần đây, giá vàng tiếp tục giao dịch trong một kênh thu hẹp gần mức hỗ trợ 5.000 đô la vào thứ Ba, với giá vàng giao ngay cuối phiên ở mức 5.010,42 đô la/ounce, tăng nhẹ 0,08% so với phiên trước đó.

Thị trường vàng thế giới vừa trải qua một tuần biến động mạnh quanh mốc 5.000 USD/ounce; giới phân tích quốc tế hiện đang chia rẽ về triển vọng ngắn hạn.