Vàng lao dốc: Liệu có phải lúc vàng rẻ để mua? Cảnh báo rủi ro vay đòn bẩy

Diễn biến giá và phản ứng của thị trường

Thị trường vàng trong nước vừa chứng kiến đợt giảm khá nhanh sau giai đoạn tăng nóng, khi giá rời mặt bằng trên 190 triệu đồng/lượng và lùi về sát ngưỡng 180 triệu đồng/lượng trong thời gian ngắn. Động thái giảm giá đã thu hút sự chú ý của nhiều người dân, khiến các tiệm vàng đông khách giao dịch trong những ngày gần đây.

Tâm lý mua vào và những rủi ro cần cân nhắc

Nhiều nhà đầu tư hiện đang muốn tận dụng mức giá thấp để mua vào, kỳ vọng vàng sớm bật tăng trở lại. Tuy nhiên, rủi ro với nhà đầu tư cá nhân vẫn rất lớn: giá vàng có thể biến động mạnh chỉ trong vài phiên, và việc tham gia theo đám đông dễ dẫn đến nguy cơ mua ở đỉnh ngược lại ("đu đỉnh") nếu giá tiếp tục giảm.

Thêm vào đó, chênh lệch giữa giá mua và giá bán trong nước hiện duy trì ở mức cao, khoảng cách ở quanh mức 3 triệu đồng mỗi lượng, khiến người mua chịu thiệt ngay khi giao dịch và cần một mức tăng đáng kể mới có thể có lãi. Vì vậy, kiểu đầu tư "lướt sóng" đối với vàng tiềm ẩn nhiều rủi ro hơn mong đợi.

Lời khuyên từ chuyên gia

Ông Nguyễn Quang Huy, CEO Khoa Tài chính - Ngân hàng ĐH Nguyễn Trãi, khuyến cáo không nên dùng đòn bẩy tài chính để mua vàng. Việc vay mượn hoặc sử dụng vốn ngắn hạn để mua một tài sản biến động như vàng có thể làm tăng áp lực tài chính và rủi ro khi thị trường điều chỉnh.

Theo ông Huy, vàng nên được xem là một phần trong danh mục đầu tư thay vì là kênh duy nhất. Duy trì tỷ trọng phù hợp của vàng trong tổng danh mục sẽ giúp cân bằng giữa bảo toàn giá trị và tìm kiếm lợi nhuận từ kênh khác. Với nhà đầu tư dài hạn, tích lũy từng phần khi thị trường điều chỉnh có thể là phương án cân nhắc; còn nhà đầu tư ngắn hạn cần thận trọng, quản trị rủi ro và đa dạng hóa danh mục.

Nguyên nhân điều chỉnh và bối cảnh toàn cầu

Ông Nguyễn Quang Huy nhận định đợt giảm giá gần đây phản ánh quá trình điều chỉnh sau giai đoạn tăng mạnh, chịu ảnh hưởng từ các yếu tố kinh tế toàn cầu như diễn biến của đồng USD, lợi suất trái phiếu chính phủ Hoa Kỳ và chính sách tiền tệ của Cục Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ (FED), cùng với động thái mua ròng của các ngân hàng trung ương lớn.

Trước khi điều chỉnh, giá vàng đã tăng rất mạnh và đạt vùng cao lịch sử, dẫn tới các phiên bán chốt lời để hấp thụ cung mới và thiết lập lại trạng thái cân bằng. Đồng USD mạnh lên và lợi suất trái phiếu chính phủ Hoa Kỳ ở mức cao khiến các tài sản sinh lợi khác hấp dẫn hơn, khiến một phần dòng vốn dịch chuyển khỏi vàng — vốn không tạo thu nhập định kỳ.

Những kỳ vọng về hướng đi lãi suất trong thời gian tới có thể tiếp tục tác động lên xu hướng giá vàng quốc tế, do đó người dân cần tránh giao dịch theo tâm lý đám đông và cân nhắc thận trọng khi quyết định mua vào.

Quan điểm từ các định chế tài chính và dữ liệu thị trường

Trên Kitco News, các nhà phân tích hàng hóa tại UBS dự báo giá vàng có thể tăng lên mức 6.200 USD/ounce vào cuối năm 2026. UBS cũng cho rằng vàng có thể đạt 5.900-6.200 USD/ounce trong năm nay, xem vàng là phương tiện phòng ngừa rủi ro tiền tệ như mất giá tiền tệ, thâm hụt ngân sách gia tăng và nguy cơ suy thoái trong bối cảnh căng thẳng địa chính trị gia tăng.

UBS nhấn mạnh nhu cầu cơ bản đối với vàng vẫn mạnh, được hỗ trợ bởi việc các ngân hàng trung ương tiếp tục mua vào, hoạt động đầu tư gia tăng và sự gia tăng nhu cầu đồ trang sức tại châu Á khi thu nhập tăng cao. Dữ liệu từ Hội đồng Vàng Thế giới cho thấy tổng nhu cầu vàng đã vượt quá 5.000 tấn lần đầu tiên vào năm 2025, và dự báo nhu cầu sẽ tiếp tục tăng nhờ đầu tư gia tăng và mua vào mạnh mẽ của các ngân hàng trung ương.

Các nhà phân tích UBS kỳ vọng các xu hướng cấu trúc như nợ chính phủ gia tăng và nỗ lực đa dạng hóa khỏi đồng USD của các ngân hàng trung ương và nhà đầu tư toàn cầu sẽ hỗ trợ triển vọng dài hạn của vàng.

Kết luận

Quyết định mua vàng lúc này phụ thuộc vào mục tiêu tài chính và khẩu vị rủi ro của từng cá nhân. Thị trường có cơ hội nhưng cũng có thách thức lớn đối với những người thiếu chiến lược rõ ràng và khả năng quản trị rủi ro.

Giá vàng hôm nay, 18-3, tiếp tục đà giảm trong bối cảnh chứng khoán Mỹ tăng điểm và đồng USD tăng giá.